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El fondo Ashmore puso en venta sus inversiones energéticas
21/11/2010
En Argentina tiene las distribuidoras EDEN y Emdersa y parte de TGS. El fondo de inversión Ashmore le puso el cartel de venta a sus activos energéticos latinoamericanos y antes de fin de año podría cambiar de manos las empresas eléctricas y gasíferas que tiene actualmente en la Argentina.

Emgasud, las distribuidoras eléctricas EDEN y Emdersa y parte de TGS conforman el bloque doméstico del Ashmore que está en la mira de tres interesados locales: Pampa Energía (Grupo Mindlin), GPU (el fondo de los hermanos Ruete Aguirre) y el empresario del sector logístico Alfredo Roman.

Tras no haber podido salir este año a los mercados bursátiles como tenían previsto, los accionistas de Ashmore tomaron decisión de desprenderse de su brazo energético AEI –Ashmore Energy International– a principios de octubre.

Para sondear a los posibles interesados, buscaron a Goldman Sachs, que en los últimos días habría acercado una lista de candidatos.

En Latinoamérica, el AEI tienen sus principales fichas de inversión puestas en Brasil y Argentina. Además está presente en varias empresas eléctricas y gasíferas de Chile, Perú, Bolivia, Colombia y Centroamérica. Si bien no hay una cifra precisa, los analistas del sector estiman que aquellos que quieran quedarse con las compañías de Ashmore tendrán que hacer una oferta inicial que no baje de los US$ 8.000 millones.

Según los datos obtenidos por Clarín, hasta ahora habría dos grupos empresarios que están interesados en la compra.

Uno de ellos, estaría integrado por el holding brasileño CPFL Energía y el grupo estadounidense AES. A CPFL –que controla ocho eléctricas de Brasil que representan casi el 15% del mercado de distribución– le interesa especialmente acceder al control de la compañía Elektro que presta servicio en el interior del estado de San Pablo. En tanto, AES –que tiene una fuerte presencia en Argentina– se quedaría con los gasoductos, usinas y distribuidoras latinoamericanas del AEI.

El otro consorcio interesado está compuesto por la española Iberdrola y las empresas locales Pampa Energía, GPU y Roman.

Este grupo presentaría una oferta por los activos de Brasil, que quedarían para Iberdrola, y de Argentina, que se dividirían entre las compañías locales que decidan participar en la propuesta.

A los dos posibles compradores se habría sumado otro interesado de Brasil. Se trata del banco de inversión BTG Pactual que le planteó al Ashmore una propuesta alternativa para “fusionar” solamente los activos brasileños. BTG aportaría los fondos para ampliar los negocios de Brasil y AEI seguiría manejando los restantes activos latinoamericanos por su cuenta.

Si se cumplen los plazos previstos, la definición de Ashmore – por la venta o la fusión parcial– se daría a conocer antes de las fiestas de fin de año.

 

Cuánto valen los activos locales

Al estimar cuánto pueden valer los activos locales de Ashmore, los analistas del sector energético coinciden en trazar un doble escenario.

Por un lado están Emgasud, EDEN y Emdersa. El 42% de Emgasud tendría un valor cercano a US$ 100 millones. El 90% de EDEN estaría valuado en US$ 60 millones. Y el 77% de Emdersa tendría el precio tentativo sería de US$ 120 millones.

Y por otro lado, se ubican el 8% de las acciones y los papeles de la deuda en default de TGS. En este renglón, los números oscilan entre los US$ 100 y US$ 300 millones en función de las expectativas de cobro que tengan los posibles compradores.

 

 

 

 

Fuente: Clarín

 

 

 

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